The Breakdown of the Classic Portfolio Hedge: A Markov-Switching Analysis of the US Stock–Bond Correlation

Luka Šikić

Notitia — časopis za ekonomske, poslovne i društvene teme, Vol. 11 No. 1, pp. 97–111

Istraživanje ispituje strukturne promjene u tradicionalnom odnosu dionica i obveznica tijekom inflacijskog razdoblja 2022.–2023. Koristeći Markovljev model promjene režima s dva stanja na dnevnim prinosima ETF-ova SPY i TLT (2007.–2023.), studija pokazuje da obveznice nisu funkcionirale kao alat diverzifikacije tijekom pada u 2022., pri čemu su obje imovine istovremeno bilježile visoku volatilnost i negativne prinose — odmak od prethodnih kriza u kojima su obveznice pružale zaštitu portfelju.

@Article{sikic_breakdown_2025,
  author  = {Luka Šikić},
  title   = {The Breakdown of the Classic Portfolio Hedge: A Markov-Switching Analysis of the US Stock–Bond Correlation},
  journal = {Notitia},
  year    = {2025},
  volume  = {11},
  number  = {1},
  pages   = {97--111},
  doi     = {10.32676/n.11.1.7}
}