The Breakdown of the Classic Portfolio Hedge: A Markov-Switching Analysis of the US Stock–Bond Correlation

Luka Šikić

Notitia — časopis za ekonomske, poslovne i društvene teme, Vol. 11 No. 1, pp. 97–111

Istraživanje ispituje strukturne promjene u tradicionalnom odnosu dionica i obveznica tijekom inflacijskog razdoblja 2022.–2023. Koristeći dvostanični Markov-switching model na dnevnim prinosima ETF-ova SPY i TLT (2007.–2023.), studija pokazuje da obveznice nisu funkcionirale kao alat diverzifikacije tijekom pada u 2022., pri čemu su obje imovine istovremeno bilježile visoku volatilnost i negativne prinose — odmak od prethodnih kriza u kojima su obveznice pružale zaštitu portfelju.